Goldman Sachs: время покупать русские бонды

Сечин вызывает всё большую критику Путина
16.03.2015
В России отменят ОСАГО?
16.03.2015

Goldman Sachs: время покупать русские бонды

goldman sachsВ текущих условиях говорить что-либо позитивное о России для американцев является одним из самых страшных грехов, тем не менее именно это сделал инвестиционный банк Goldman Sachs. Он опубликовал доклад, в котором указывает на «циклическую и структурную» недооцененность российских облигаций.

Аналитики банка ожидают довольно сильного падения внутреннего спроса в экономике, что позволит центральному банку резко снижать ставки. Судя по всему, речь идет о том, что в результате падения потребительского спроса инфляция замедлится и Банк России сможет спокойно продолжить взятый тренд на смягчение монетарной политики. В связи с этим у Goldman Sachs есть веские основания полагать, что ставки в долгосрочной перспективе будут скорее ниже, чем выше, а значит и доходность облигаций будет снижаться вместе со ставками.

Основные моменты из обзора Goldman Sachs

Из-за ужесточения финансовых условий и резкого роста инфляционных ожиданий в декабре, замедление российской экономики, вероятно, будет более серьезным, чем мы первоначально предполагали в конце осени. Тем временем рост заработной платы в номинальном выражении уже упал почти до нуля, а с учетом инфляции в январе зарплаты оказались всего на 2,5% выше, чем 6 месяцев назад, в то время как инфляция за тот же период с учетом сезонных факторов составила 12,3%. С учетом сезонных факторов реальная заработная плата за полгода упала почти на 10%.

Goldman Sachs считает, что инфляция в России снизится до новых исторических минимумов в 2016 г., приблизится к 4%.

Аналитики также отметили, что прогнозировать скорость снижения ставок достаточно трудно, поскольку многое будет зависеть от динамики рубля. По их мнению, Банк России не заинтересован в сильном укреплении рубля, но и нового витка девальвации не допустит, тем не менее многое будет зависеть от цен на нефть. Сохраняются в отношении России и геополитические риски, но, судя по динамике рубля и облигаций в последнее время, эти риски ограничены, считают в Goldman Sachs. Проще говоря, рынок пока не закладывается на серьезное ухудшение геополитической ситуации.

В целом ничего нового Goldman Sachs не озвучил, все основные пункты доклада выглядят логично. Если же абстрагироваться от рынка, то о деэскалации ситуации в Донбассе говорить преждевременно: пока она развивается в духе предыдущих перемирий, которые в итоге завершились возобновлением полномасштабных боевых действий.

Не самая приятная для России обстановка и на нефтяном рынке. После нескольких недель роста «черное золото» снова стало дешеветь, и сегодня смесь марки Brent торгуется уже в районе $54 за баррель, а WTI и вовсе обновила сегодня минимумы за шесть лет.

Читать далее на сайте «Вести Экономика»

Вклады под 14-35% годовых

Вам интересно доверительное управление финансами — тогда читайте здесь

 

Обращение директора компании «REAL LION»

Уважаемые клиенты, вы хотите вложить деньги под максимальный процент и, главное, не потерять их?

Заработайте с нами от 14% годовых и выше!

Банки и паевые инвестиционные фонды (пифы) в 2019 году предоставляют низкий, и не самый большой годовой процент по вкладам. Если вы вложите деньги в банк - это даже не покроет инфляцию! Наша компания предлагает открытие вклада и надежные условия по депозитам, которые позволяют не только сохранять вклады, но и выгодно приумножить их.

Посмотрите видео отзывы о нас - их немного, но они все оставлены реальными клиентами.

Наши вкладчики зарабатывают от 3000 до 100 000 рублей ежемесячно! И это не рекламный ход. Хотите заработать также? Приходите к нам!

С уважением, директор компании «REAL LION» Малов П.Ю.